Silná americká ekonomika a nízká nezaměstnanost
Podle Powella si americká ekonomika momentálně vede lépe než ostatní hlavní světové ekonomiky, což dává Fedu prostor pro opatrnější rozhodování. Ačkoli říjnová data o zaměstnanosti zaostala za očekáváním s pouhým nárůstem o 12 000 pracovních míst, Powell to připisuje vlivu hurikánů a štrajků na jihovýchodě USA. Míra nezaměstnanosti sice v posledních měsících mírně vzrostla, ale podle Powella stále zůstává relativně nízká ve srovnání s historickými standardy.
Inflace se blíží cíli, ale cesta je nejistá
Tématem Powellova projevu byla i inflace, která se podle něj přibližuje ke 2% cíli Fedu, i když je cesta k němu stále plná nejistot. „Inflace se pohybuje blíže našemu dlouhodobému cíli, ale ještě nejsme tam, kde chceme být,“ uvedl Powell. Aktuální údaje ukazují mírné zvýšení spotřebitelských i výrobních cen – 2,3% pro celkovou inflaci a 2,8% pro jádrovou inflaci (bez potravin a energií).
Trhy reagují poklesem a snižováním výhledů
Trhy na Powellova slova reagovaly poklesem cen akcií a růstem výnosů z dluhopisů, protože investoři přehodnotili svá očekávání ohledně dalšího snižování sazeb v prosinci. Tato prohlášení přišla jen týden poté, co Fed snížil svou referenční úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na rozmezí 4,5% až 4,75%, což následovalo po předchozím zářijovém snížení o půl procenta.
Nejasné výhledy na další zasedání Fedu
Podle aktuálních odhadů Fed Watch zůstávají obchodníci ohledně prosincového zasedání FOMC (18. prosince) rozděleni: 59 % z nich očekává další snížení sazeb o 25 bazických bodů, zatímco 41 % předpokládá, že sazby zůstanou beze změny.
Výhled pro první zasedání Fedu v příštím roce (29. ledna) naznačuje, že trhy většinově (85 %) věří ve snížení sazeb o 25 bodů. Naopak 30 % obchodníků se domnívá, že sazby zůstanou na stejné úrovni, což by znamenalo, že Fed nezmění sazby ani v prosinci, ani v lednu.
Postupný přístup k neutrálnímu nastavení politiky
Powell rovněž zdůraznil, že Fed se nyní snaží najít rovnováhu mezi bojem proti inflaci a podporou silného trhu práce. „Snažíme se dosáhnout rovnováhy mezi příliš rychlým a příliš pomalým postupem. Pokud nám data umožní postupovat pomaleji, bude to rozumné řešení,“ řekl Powell.
Fed navíc pokračuje ve snižování své rozsáhlé bilance, avšak konkrétní časový rámec pro ukončení tohoto procesu zatím není jasný.
Top brokeři
