Predseda americké centrální banky Jerome Powell v návaznosti na středeční zprávu o inflaci (CPI), která ukázala vyšší inflaci, než se očekávalo, zdůraznil opatrný přístup Fedu ke změně úrokových sazeb a upozornil, že snížení není na pořadu dne.
Nepříznivé zprávy z USA: Inflace roste rychleji, než se očekávalo!
Trh reaguje na inflační data
Nedávné údaje od Bureau of Labor Statistics poukazují na to, že spotřebitelské ceny v lednu vzrostly rychleji, než bylo očekáváno.
Index spotřebitelských cen (CPI) zaznamenal meziroční nárůst o 3,3%, což znamená zrychlení oproti prosincovým 3,2 %. Základní inflace, která vylučuje volatilní ceny potravin a energií, zažila nejvyšší měsíční růst od dubna 2023.
⚠️BREAKING:
*U.S CPI 0.5% M/M, EXP. 0.3%
*U.S. CPI CORE 0.4% M/M, EXP. 0.3%*U.S. CPI 3.0% Y/Y, EXP. 2.9%,
*U.S. CPI CORE 3.3% Y/Y, EXP. 3.1%🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/5KlNlMjtZs
— Investing.com (@Investingcom) February 12, 2025
Fed a opatrná politika
Od prosince 2024 Fed na svém dot-plot grafu signalizoval možnost pouze dvou snížení sazeb v roce 2025 namísto čtyř původně předpokládaných pro dřívější část roku 2024. Nyní se zdá, že by mohlo dojít jen k jednomu nebo dokonce žádnému snížení.
Powell podtrhl, že Fed „nevidí důvod pro spěch se změnou politiky„, dokud inflace nepoklesne trvale k cíli 2%, což zatím nelze potvrdit z poslední zprávy.
„I když jsme dosáhli značného pokroku v boji proti inflaci, ještě nejsme na konci. Proto chceme držet politiku restriktivní,“ uvedl Powell ve svém projevu před House Financial Services Committee.
Podle informací z CME FedWatch trhy předpokládají první možné snížení sazeb nejdříve v září 2025, s nízkou pravděpodobností dalších poklesů do konce roku. Fed funds futures nyní ukazují pouhých 2,5% šanci na snížení sazeb v březnu, 13,2% v květnu a 41,2% v červenci.
Do konce roku 67% obchodníků očekává pouze jedno snížení, přičemž téměř 26% předpovídá, že Fed letos sazby vůbec nesníží.
Politická sféra a obchodní strategie
Politický tlak na Fed také sílí. Prezident Donald Trump ve středečním příspěvku na sociálních médiích vyzval k redukci úrokových sazeb, přestože inflace ukazuje opačný trend.
Naopak, ministr financí Scott Bessent oznámil, že vláda se zaměřuje na snižování dlouhodobých výnosů státních dluhopisů namísto přímého ovlivňování krátkodobých sazeb Fedu. Podle některých analytiků by obchodní politika Bílého domu mohla ovlivnit budoucí vývoj inflace.
James Knightley, hlavní ekonom ING, varoval, že „tento zvýšený inflační tlak spojený s možností uvalení cel může zkomplikovat Fedu jakékoliv zdůvodnění snížení sazeb v blízké budoucnosti.“
Ačkoliv Fed sleduje především Index osobní spotřeby (PCE), jehož zveřejnění je plánováno na konec února, očekává se, že i tento index bude poukazovat na zvýšené inflační tlaky.
Citigroup očekává, že základní hodnota PCE se sníží na 2,6%, což by sice bylo zlepšení oproti prosinci, ale stále nad cílem Fedu.
Top brokeři
