Pokles úroků a zvýšení likvidity
Čínská centrální banka (PBOC) představila nejsilnější pobídky od pandemie s cílem nastartovat druhou největší světovou ekonomiku, která čelí deflačnímu riziku a slabému hospodářskému růstu.
Hlavní strategií je zvýšení objemu likvidity na podporu agregátní poptávky, jak upozornil analytik Roklen Jan Berka : „PBOC dnes představila sadu opatření, která mají ekonomice pomoci k dosažení vytyčeného cíle ročního růstu.“
Čínská centrální banka goes brrrr
PBOC dnes představila sadu opatření, která mají ekonomice pomoci k dosažení vytyčeného cíle ročního růstu. Strategie banky je založená na navýšení objemu likvidity s cílem podpořit agregátní poptávku.
Už včera došlo na snížení 14dení repo sazby… https://t.co/MlC0wfZGPR pic.twitter.com/qFnbx1YO08
— Jan Berka (@JanBerka8) September 24, 2024
Mezi hlavní opatření patří snížení povinných minimálních rezerv pro banky o 50 bazických bodů z 10% na 9,5%, což uvolní přibližně 1 bilion jüanů (142 miliard USD) na nové úvěry, přičemž další snížení o 25 až 50 bodů do konce roku ne je vyloučeno.
Také se snížila sedmidenní reverzní repo sazba o 0,2 procentního bodu na 1,5 % a střednědobá zápůjční facilita o 30 bodů.
Čínská centrální banka také již den předtím snížila 14-denní repo sazbu z 1,95% na 1,85%.
Cílem těchto kroků je snížit náklady na půjčky, což má podle Berku vést ke stimulaci poptávky, avšak trhy a analytici jsou opatrní.
Slabá poptávka po úvěrech od podniků i domácností naznačuje, že snížení úrokových sazeb samotné nemusí být dostačující k obnovení důvěry a růstu.
Krize na trhu nemovitostí pokračuje
Čínská realitní krize, která začala v roce 2021, nadále brzdí ekonomiku a výrazně ovlivňuje důvěru spotřebitelů, protože 70% úspor domácností je vázáno v nemovitostech.
Centrální banka reagovala snížením úrokových sazeb pro stávající hypotéky o 50 bazických bodů, ale analytici se domnívají, že to nemusí stačit k oživení poptávky.
„Domácnosti, které jsou nejisté ohledně svých příjmů na slabém trhu práce, nebudou ochotny zadlužovat se,“ varují analytici z Gavekal Dragonomics.
Na podporu kapitálového trhu byl také vytvořen stabilizační fond, který obsahuje dvě nová likviditní schémata. První, v objemu 500 miliard jüanů , je určena pro investiční společnosti a pojišťovny na nákup akcií, zatímco druhá, s objemem 300 miliard jüanů , podpoří zpětné odkupy akcií a navýšení podílů ve firmách.
Jan Berka upozorňuje, že ačkoli Čínská centrální banka výrazně „zrychlila“, bude důležité sledovat, jak efektivně tyto pobídky podpoří reálnou ekonomiku. Odborníci se shodují, že fiskální pobídky budou nezbytné k vytvoření skutečné poptávky, která by vrátila čínskou ekonomiku na trajektorii růstu.
Akcie v Číně zažily nejlepší den za čtyři roky
Čínské akciové trhy zareagovaly na oznámené pobídky prudkým růstem. Index CSI 300 zaznamenal svůj nejlepší den od července 2020, kdy vzrostl o 4,33 % na 3 351,9 bodu.
Rovněž Hang Seng index v Hongkongu vzrostl téměř o 4 %, což představuje nejlepší výsledek za posledních sedm měsíců.
Podle analytiků tento krok posílil důvěru investorů, přičemž pozitivně hodnoceny byly zejména sektory bankovnictví a pojištění.
Výrazně posílily také akcie čínských firem obchodovaných v USA.
Významný růst jsme viděli i u akcií Alibaba a JD.com, které poskočily o 7,9 resp. 123,9 procenta.
Zdroj: X, Twitter, CNBC, Yahoo Finance , Reuters
Top brokeři
