Jedním z významných příkladů odlišného vývoje na světových trzích jsou čínské akcie. Ty se ještě do roku 2019 vyvíjely podobně jako ty americké, avšak vlivem řady událostí jejich výkonnost prudce klesla a zůstává nízká až do dnešních dnů.
Nedávné oznámení čínských ekonomických pobídek však přináší novou naději. Jestli to dokážou čínské firmy využít, řešili na posledním vysílání Jiří Tyleček z XTB a Dan Vořechovský.
Co se v Číně v posledním období odehrává?
Na přiloženém grafu můžeme porovnat index S&P 500 (bílá křivka) s čínským indexem Hang Seng (červená křivka).
Zatímco americký index vzrostl za posledních deset let o 190%, čínský Hang Seng za stejné období poklesl o 11%.
Čínská ekonomika již několik let čelí sérii problémů. Klíčovým momentem pro čínské akcie byl zásah vlády, který pravděpodobně následoval po kritických vyjádřeních zakladatele Alibaby , Jacka Ma. Tento incident vedl k řadě opatření namířených proti čínským technologickým firmám, což výrazně ovlivnilo ceny jejich akcií.
Zdroj: Bloomberg Terminál
V následujících letech se k tomu přidaly další potíže jako realitní krize, slabá domácí spotřeba, covidové lockdowny a eskalace obchodních vztahů. To vše přispělo k tomu, že čínský akciový trh měl za posledních deset let mimořádně slabé výsledky. Akcie Alibaby , které v roce 2020 dosáhly vrcholu na americké burze kolem 320 USD, poklesly o 80 % a obchodovaly se kolem 70 USD. V posledních týdnech se však objevují pozitivní zprávy a například akcie Alibaby vzrostly o zhruba 50 %.
Zdroj: xStation
Tento nárůst je způsoben čínskými ekonomickými pobídkami v hodnotě více než 100 miliard USD. Čínské akcie tak zažily nejlepší týden od roku 2008, kdy Čína podobným způsobem reagovala na globální finanční krizi. Stimulační balíček zahrnuje například možnosti půjček pro podniky, které mohou odkoupit vlastní akcie nebo získat další finance. Vláda také snížila úrokové sazby a uvolnila pravidla pro banky.
Pokud se pobídky osvědčí a oživí čínskou ekonomiku, mohlo by to mít pozitivní vliv i na globální trh. Čína je velkým producentem i spotřebitelem, což se odráží v růstu firem jako Nike, LVMH nebo Apple. Rovněž stouply i ceny některých komodit, například mědi a hliníku. Kromě toho by dalším pozitivním faktorem mohlo být snižování úrokových sazeb v USA.
TIP: Návod jak investovat do ETF na index S&P 500 přes brokera XTB
Čína ještě nemá vyhráno
Pobídky mohou být jen krátkodobou pomocí, protože realitní trh je stále v krizi, což má negativní vliv na domácnosti, pro které jsou nemovitosti hlavním aktivem.
Přestože balíček 114 miliard USD zní impozantně, vzhledem k velikosti čínské ekonomiky nemusí být jeho efekt tak velký, jak se zdá. Poptávka po úvěrech je slabá nejen ze strany firem, ale i domácností, a samotný balíček nepodporuje reálnou ekonomickou aktivitu. Navíc, důvěra v čínské kapitálové trhy po zásazích vlády stále není obnovena a mnoho investorů se může namísto akcií obrátit na dluhopisy, což by pro čínské firmy nebylo příznivé.
Ať se jedná o dlouhodobý obrat pro čínské akcie, nebo jen krátkodobý nárůst před dalším poklesem, je zatím příliš brzy posoudit. Každopádně jde o mimořádně zajímavé období, jaké Čína dlouho nezažila.
Pokud vás téma zaujalo a chcete se dozvědět více, na YouTube kanálu XTB proběhlo živé vysílání minulý čtvrtek v 18:00, kde Jiří Tyleček a Dan Vořechovský podrobně diskutovali o vývoji čínského akciového trhu. Záznam streamu můžete najít na tomto odkazu.
Investování je rizikové, investujte zodpovědně.
Top brokeři
