Index DAX40 - nejznámější německý burzovní index

DAX je index sledující 40 nejvýznamnějších německých společností označovaných jako tzv. blue chips. Přesto však reprezentuje majoritu společností zalistovaných na Frankfurtské burze podle tržní kapitalizace, což z něj činí velmi zajímavé měřítko výkonnosti německých společností.

Vývoj ceny a graf DAX40

Na grafu níže můžete vidět aktuální hodnotu indexu DAX40.

Pokud se vám graf nezobrazuje ve vašem prohlížeči správně, najde ho například zde. Ceny všech předních světových indexů můžete sledovat zde.

Index DAX 40

DAX je prominentní index, který je využíván jako jedno z hlavních měřítek výkonnosti zejména německých, ale v některých případech i evropských společností obecně. V návaznosti pak samozřejmě celkově německého a evropského akciového trhu.

V indexu DAX najdeme 40 největších blue chip společností obchodovaných na Frankfurtské burze. Jelikož těchto 40 společností reprezentuje cca 75-80% z tržní kapitalizace všech společností obchodovaných na frankfurtské burze, představuje zajímavé měřítko výkonnosti nejen akciového trhu, ale vlastně i celé německé ekonomiky. Stále však reprezentuje velmi úzkou skupinu společností, kvůli čemuž nemusí být jeho výpovědní hodnota jako měřítka výkonnosti celé ekonomiky tak vysoká.

Nutné je upozornit, že DAX nesleduje jen čistě německé společnosti, jelikož naprostá většina společností, které zahrnuje, představuje mezinárodní nadnárodní koncerny. Jejich operace se tak netýkají jen německého trhu, ale zpravidla celého světa či přinejmenším Evropy.

Historie indexu DAX

DAX byl vytvořen 30. prosince 1987 s počáteční hodnotou stanovenou na 1 000 bodů. Od svého vzniku až do roku 2021 četl 30 největších společností. 3. září 2021 byl však rozšířen o dalších 10 společností na současných 40.

Stejně jako některé z dalších indexů zaměřených na Evropu, spravuje index DAX společnost STOXX, za kterou stojí mimo jiné i Deutsche Börse.

Xetra a jak je počítána cena indexu

Specialitou týkající se DAXu je elektronický trading systém Xetra, který je využíván pro výpočet jeho ceny. Tento elektronický systém tvoří kostru pro přibližně 95% obchodů na Frankfurt Exchange, díky čemuž lze vyhodnocovat cenu indexu na krátkých časových horizontech (Xetra přepočítává cenu indexu každou vteřinu již od roku 2006!).

Právě z dat z Xetra je vypočítávána hodnota indexu. DAX je totiž aktualizován pravidelně na základě cen futures následující den, a to i v době, kdy jsou hlavní akciové burzy uzavřeny.

Hodnota indexu je pak vypočítávána na základě tržních kurzů akcií, které vycházejí právě z dat elektronického systému Xetra. Přestože existuje i verze sledující pouze ceny, tradiční DAX, který je častěji využíván, představuje tzv. total return index.

To znamená, že do jeho výkonnosti jsou počítány i např. dividendy a podobné, kdy DAX počítá s tím, že všechny tyto další distribuce jsou reinvestovány zpět do komponent indexu.

Jak se vybírají společnosti?

Cílem indexu je hodnotit vývoj ceny a výkonnost akcií 40 největších blue chip společností pocházejících z Německa a zároveň obchodovaných na frankfurtské burze.

Významným kritériem mimo samotný listing na frankfurtské burze je zejména velikost dané společností. Nejedná se však jen o jejich tržní kapitalizaci na bázi free-float, ale index by měl reflektovat i objemy obchodování akcií těchto společností a společně podle těchto kritérií vybírat těch 40 největších.

Na roční bázi bývá obměňován maximálně 2 členy, když dvě nejmenší společnosti podle tržní kapitalizace postoupí své místo 2 největším společnostem, které jejich tržní kapitalizaci překonaly.

Pokud však společnost spadne pod 45. příčku společností podle kapitalizace, může být z indexu odebrána, stejně jako může být přidána společnost, která se dostala mezi 25 nejvyšší kapitalizovaných společností na frankfurtské burze.

Firmy a sektory v indexu DAX

V indexu DAX najdeme blue chip společnosti z mnoha sektorů.

Značné zastoupení však mají technologie, průmysl, finanční služby, zdravotnictví, automobilky nebo služby. Na grafu níže můžete vidět, jaké společnosti měly na indexu největší váhu k červnu roku 2022.

Společnosti s největším podílem na ceně indexu DAX. Zdroj: Wikipedia (1/2023)

Z tabulky můžete vyčíst, že největší podíl na indexu má společnost Linde následovaná SAP, Siemens, Allianz a Deutsche Telekom.

Poslední společností s váhou nad 5% je Airbus.

Dále však v indexu najdeme ještě řadu dalších velmi známých společností jako Adidas, BMW, Deutsche Bank, Porsche, Puma nebo Zalando.

Co ovlivňuje hodnotu DAX?

Přestože společnosti zahrnuté v indexu DAX pocházejí z Německa, je důležité si uvědomit, že snad v žádném z případů nepodnikají jen na jeho území. I když je tedy situace v Německu pro hodnocení vývoje ceny indexu DAX kritická, není jediným faktorem.

Důležité je sledovat i všeobecnou evropskou a globální situaci či mezinárodní obchod. Je pravděpodobné, že pokud se nebude dařit německé ekonomice, nebude se dařit ani DAXu a naopak. Stejně tak by cenu negativně mohly ovlivnit regulace a daně v Německu či nepříznivá politická situace.

Váhy jednotlivých společností na indexu jsou pravidelně přepočítávány podle jejich výkonnosti. Ty nejvíce kapitalizované a nejvíce obchodované mají samozřejmě vyšší váhu a větší vliv na celkovou výkonnost indexu a jeho vývoje, a proto je důležité sledovat právě jejich stav a výkonnost.

Kromě toho se určitě vyplatí sledovat makroekonomická data, vývoj kurzu eura a podstatný vliv může mít i chování německé centrální banky či Evropské centrální banky.

Jak obchodovat index DAX?

Stejně jako u ostatních indexů slouží i DAX pouze jako ukazatel vývoje trhu a nelze jej fyzicky zakoupit. Stále však existuje řada možností, jak můžeme spekulovat nad vývojem ceny indexu DAX. Využijeme k tomu však další investiční instrumenty. Mezi ty patří deriváty jako CFD, Futures či opce, nebo fondy typu ETF či indexových fondů.

Pro investory z České republiky a Slovenska bývá DAX velmi snadno dostupný u naprosté většiny brokerů, a to jak ve formě derivátů, tak ETFs.

U dlouhodobých investorů jsou nejoblíbenější zejména ETF fondy. Recenzovali jsme několik brokerů, přes které lze takto investovat do oblíbených indexů. Odkazy na jejich recenze a stránky naleznete v této tabulce:

Top brokeři