Co je soukromý úvěrový sektor?
Soukromý úvěrový sektor zahrnuje poskytování úvěrů a financování mimo tradiční bankovní instituce, často prostřednictvím soukromých investičních fondů nebo společností. Tyto úvěry jsou obvykle méně regulovány a mohou nabízet vyšší výnosy, ale také vyšší rizika. Investoři v tomto odvětví často poskytují kapitál firmám, které nemají přístup k běžným bankovním úvěrům. Tento sektor se rychle rozrůstá a zahrnuje velké hráče jako Apollo Global Management a BlackRock.
Rizika pro retailové klienty
Generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon varoval ve středu před riziky spojenými s přístupem retailových klientů k méně likvidním produktům v soukromém úvěrovém sektoru.
„Chcete dát přístup retailovým klientům k některým z těchto méně likvidních produktů? Odpověď je – pravděpodobně ano, ale netvařte se, že s tím nejsou spojena rizika.”
Dimon také který upozornil, že retailoví klienti mají tendenci reagovat emotivně a často se obracejí na své senátory a kongresmany.
Konkurenční boj mezi bankami a soukromými úvěrovými giganty
JPMorgan a další banky soupeří s obrovským, 1,7 bilionovým soukromým úvěrovým průmyslem, kde dominují giganti jako Apollo Global Management.
Dimonova společnost vyčlenila více než 10 miliard dolarů ze svého vlastního rozpočtu na přímou půjčku a připravuje se na vytvoření společného úvěrového partnerství. JPMorgan také hledá možnosti ke koupi soukromé úvěrové firmy.
Varovné signály na trhu
Dimonova varování přicházejí v době, kdy se objevují první náznaky problémů.
Bývalý partner Apollo Global Management Sachin Khajuria, který nyní vede rodinnou kancelář Achilles Management, nedávno upozornil na praskliny v přímém úvěrování, jelikož do tohoto segmentu proudí stále více peněz.
Agentura Moody’s zase minulý měsíc snížila svůj výhled na přímé úvěrové fondy spojené s některými z největších správců fondů, včetně BlackRock, KKR a Oaktree Capital Management.
Top brokeři
Nedostatek zkušeností s krizovými situacemi
Dimon ve svém každoročním dopise akcionářům zdůraznil, že soukromý úvěrový průmysl ještě nebyl testován špatnými trhy, které mají tendenci odhalovat slabiny nových produktů.
„Viděl jsem několik těchto obchodů, které byly hodnoceny ratingovou agenturou, a musím přiznat, že mě šokovalo, jaké hodnocení dostali,“ řekl Dimon. „Připomíná mi to trochu hypotéky.“
Jamie Dimonova slova jsou jasným varováním pro investory a regulátory, aby věnovali zvýšenou pozornost rizikům spojeným se soukromým úvěrovým sektorem. Riziko roste podle jeho názoru zejména tím, že tento sektor je stále oblíbenější mezi běžnými retailovými klienty, kteří jsou zároveň nejcitlivější na problémy.
Zdroj: Bloomberg, Yahoo Finance
