Analytik Investing.com Jesse Cohen sdílel na sociální síti X headmapu z TradingView ukazující aktuální stav P/E heatmapy u indexu S&P500.
Ta ukazuje, že většina firem v S&P500 může mít aktuálně nadhodnocené akcie. Výjimkou jsou sektory energetiky a bankovnictví.
The S&P 500 P/E Ratios Heat Map.
Besides Banks and Energy, everything is wildly overvalued.
Proceed with caution. $SPY pic.twitter.com/B1xxjmIMHW
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) February 8, 2024
Mapa, na kterou Cohen odkazuje, je nástroj, který vizualizuje cenové a ziskové poměry jednotlivých firem zahrnutých v indexu S&P 500. P/E poměr je základním ukazatelem v hodnocení akcií a představuje, kolikrát zisk z jedné akcie překračuje její cenu na trhu. Jednoduše řečeno, tento poměr ukazuje, jakou částku jsou investoři ochotni zaplatit za každý dolar zisku dané firmy.
Fakt, že většina firem v S&P 500 je v červeném pásmu, může naznačovat, že trh má příliš velká očekávání od daných firem a že je přehřátý.
Vysoké P/E je typické zejména pro technologický sektor, ve kterém jsou zahrnuta velká očekávání rychlého růstu. Nová éra boomu kolem AI tato očekávání jen upevňuje.
Korekci cen akcií negarantuje
Skutečnost, že jsou akcie v červené zóně, však není žádnou garancí toho, že se blíží cenová korekce. Může se však jednat o potenciální varovný signál.
Maximální P/E ratio v S&P500 podle dat multipl.com bylo na úrovni 123 bodů v roce 2009. Nejnižší v roce 1917 jen na úrovni 5,31. Medianová dlouhodobá průměrná úroveň je 14,97 bodu.
V říjnu 2020 bylo P/E na úrovni 35 bodů. Přesto však index S&P500 pokračoval v růstu až do prosince 2021.
CNN hlásí extrémní chamtivost
Fear and Greed index od CNN mezitím ukazuje, že na trhu je extrémní chamtivost. Index je na 75 bodech ze 100. Na vyšší úrovni byl naposledy v červenci 2023, kdy se nacházel kolem úrovně 4500 bodů. V srpnu následně klesl k přibližně 4350 bodům a v říjnu našel dno kolem 4100 bodů.
Zdroj: Autor, Jesse Cohen, Twitter (X), multip.com
