Historická maxima a obrat trendu
Akcie společnosti Nvidia (NVDA) pokračují v poklesu, když v úterý ztratily dalších 1,2%. Od svého historického vrcholu z počátku listopadu, kdy dosáhly hodnoty 148,88 USD, se propadly o 12%. Tento pokles je přičítán rostoucím obavám investorů z možného zpomalení výdajů na umělou inteligenci, která dosud byla klíčovým motorem růstu společnosti.
Nvidia se transformovala z výrobce grafických karet na lídra v oblasti AI čipů. V roce 2024 se stala nejhodnotnější firmou na světě, když předběhla Apple (AAPL), a nahradila Intel (INTC) v indexu Dow Jones. Podle analytika společnosti Wedbush, Dana Ivese, by její tržní hodnota mohla v roce 2025 přesáhnout 4 biliony USD.
Výzvy: Regulace, technické problémy a konkurence
Hlavním faktorem nedávného poklesu byly komentáře technologických gigantů, jako jsou Microsoft (MSFT) a Google (GOOG), které signalizovaly pomalejší růst výdajů na AI v následujících letech. Navíc se objevily spekulace o technických problémech s novými AI čipy Blackwell, které by mohly způsobit zpoždění v jejich výrobě.
Dalším negativním faktorem je oznámení čínských regulačních úřadů, že zahajují protimonopolní šetření akvizice Mellanoxu Nvidií, za kterou společnost zaplatila 7 miliard USD. Mellanox je klíčovým hráčem v oblasti síťových technologií.
Rostoucí konkurence také vytváří tlak na Nvidia. Amazon (AMZN) nedávno představil své Trainium AI čipy a superpočítače, které by mohly konkurovat řešením Nvidie. K tomu se přidává Broadcom (AVGO), který plánuje, že jeho nové AI čipy XPU přinesou během tří let až 90 miliard USD. Přesto analytici upozorňují, že úspěch Broadcomu pravděpodobně nebude mít výrazný dopad na dominanci Nvidie.
Budoucnost výdajů na AI
Přestože růst výdajů na AI zůstává silný, tempo se postupně zpomaluje. Microsoft zvýšil své kapitálové výdaje o 100 % na 20 miliard USD za poslední čtvrtletí, Meta o 36 % na 9,2 miliardy USD a Google o 63 % na 13 miliard USD. I přes tyto investice však umělou inteligenci podle průzkumu Gallup denně využívají pouze 4 % amerických pracovníků.
Podle analytika Samika Chatterjeeho z JPMorgan jsou obavy ze zpomalení přehnané. Po rekordním nárůstu výdajů na AI infrastrukturu o 57 % v roce 2024 očekává, že růst zpomalí na 30 % v roce 2025 a na 25 % v roce 2026.
Co čeká Nvidia dál?
Navzdory výzvám Nvidia zůstává klíčovým hráčem v AI průmyslu. Její dlouhodobé vyhlídky zůstávají pozitivní, a analytici doporučují zaměřit se na fundamentální sílu společnosti, která by mohla překonat aktuální turbulence na trhu.
TIP: Zvažujete investici do indexu S&P 500? Podívejte se na návod, jak na to prostřednictvím brokera XTB.
Top brokeři
