Ropu využijeme při výrobě plastů, fosilních paliv, elektřiny, léků a mnohého dalšího. A bez těchto věcí bychom se zase neobešli při výrobě elektroniky, potravin a jiných.
Kromě toho je však i investičním aktivem, u kterého najdeme největší objemy obchodování mezi komoditami. Zároveň je její cena poměrně volatilní, jelikož ji ovlivňuje mnoho faktorů s vysokým důrazem na geopolitické události.
V tomto článku se proto podíváme nejen na to, co to vlastně ropa je a kde ji využijeme, ale hlavně na to, jak do ropy investovat a proč jsou investice do ropy zajímavé.
Aktuální grafy ceny ropy
Na následujících grafech naleznete aktuální ceny ropy Brent a WTI. Proč se odlišují a co tyto názvy znamenají se dočtete v odstavci, který se věnuje ropě podle jejího původu.
Cena (Brent) ropy za barel
Cena (WTI) ropy za barel
Co je ropa a jak vzniká?
Ropa, jinak přezdívaná také jako (syrová) nafta, zemní olej nebo černé zlato, představuje hořlavou kapalinu hnědé až nazelenalé barvy. Její základ tvoří alkány ve směsi s dalšími uhlovodíky.
Ropu pak nevyrábíme sami, ale těžíme ji – jedná se o jeden z přírodních zdrojů naší Země.
Vědecky uznávanou teorií jejího vzniku je ta, že vznikla z odumřelých mořských mikroorganismů a drobných živočichů. Ty se na vrchních vrstvách zemské kůry, kontinentálních švech, hlubinných pánvích, riftových zónách, předpolných pánvích horských řetězců a dalších místech přetvořily v ropu za mnoho milionů let.
Ropu najdeme pod nepropustnými vrstvami, a to v hloubce od pár stovek metrů až po více než 10 kilometrů.
Těžit je ji možné pomocí čerpání nebo pomocí toho, že vyvěra pod tlakem. Sekundárním produktem při těžbě ropy je i další oblíbená komodita (i investiční), zemní plyn.
Kde najdeme zdroje ropy a kdo ji těží?
V současnosti těží ropu přibližně 100 států. To sice na první pohled působí dost diverzifikovaně resp. decentralizovaně, ale v praxi tomu tak není, protože 5 největších producentů ropy představuje více než 50 % z celkové produkce ropy po celém světě.
O koho se jedná?
Na první příčce mezi producenty ropy najdeme Spojené státy americké, které mají 14,5% podíl na produkci ropy. Zajímavostí je, že až 42,4% těžby ropy v USA probíhá v Texasu následovaném Novým Mexikem a Severní Dakotou (oba státy cca 10% podíl na těžbě v USA).
Po USA následuje Rusko s 13,1% podílem, Saúdská Arábie s 12,1%, Kanada s 5,8% a Irák s 5,3%.
Vývoj podílu výrobců na těžbě ropy si můžete prohlédnout na tomto grafu:
Vývoj produkce ropy podle producenta (státu). Zdroj: EIA.gov
Za posledních 20 let bylo v průměru každý rok těženo mezi 70 až 95 miliony barelů ropy denně.
Do roku 2020 jsme mohli vidět na počtu vytěžených barelů denně vzestupnou tendenci, která se však rokem 2021 zastavila. Důvodem může být koronavirová krize nebo válka na Ukrajině. V roce 2021 bylo ale stále těženo 89,9 milionu barelů denně.
Roční produkce ropy podle denního průměru v tisících barelů. Zdroj: Statista
Největší zásoby ropy najdeme na Venezuele, v Saúdské Arábii, v Íránu, Kanadě, Iráku a Kuvajtu. Přestože jsou Spojené státy na prvním místě mezi producenty ropy, v tabulce zásob na území USA jsou až na 10. místě. Jejich zásoby jsou odhadovány na cca pětinu zásob Venezuely.
Zásoby ropy podle státu. Zdroj: Wikipedia/OPEC
V určitých zemích se liší složitost těžby – někde je ropa snadněji dostupná, než jinde. Za jedny z nejpříznivějších států pro těžbu ropy bývají označovány státy Blízkého východu jako Saúdská Arábie, Irák či Írán.
Význam ropy
Ropa je určitě jednou z nejdůležitějších surovin, které známe. Neobešli bychom se bez ní v oblasti zemědělství, dopravy, výroby plastů a jiného zboží, léků, elektroniky a v současnosti ani v oblasti výroby elektřiny.
Než se dostaneme k jednotlivým způsobům využití, pojďme se podívat na pár faktů ohledně významu ropy.
- Plně bez využití ropy se pěstuje jen cca 5% potravin na světě
- Při 90 % celosvětové dopravy je palivo dopravních prostředků založeno na bázi ropy (benzin, nafta,..)
- Bez ropy by se globálně obešla výroba jen cca 5 % zboží
- Na výrobu jednoho počítače se spotřebuje cca desetinásobek jeho hmotnosti v ropě
- Denně se na světě spotřebuje cca 100 milionů barelů ropy
Využití ropy
Jak z výše zmíněných faktů vyplývá, ropa je naprosto kritickou surovinou pro fungování mnoha odvětví napříč celým světem. Podívejme se však na několik konkrétních typů využití ropy.
Z těch typických na prvních místech najdeme využití ropy a ropných výrobků jako základní suroviny pro paliva dopravních prostředků a pro výrobu plastů. K dopravě je důležitá také tvorba asfaltu na bázi ropy.
Kromě nich využití ropy najdeme i ve farmacii, kdy slouží k výrobě některých léků nebo v zemědělství.
Ropa je součástí mnoha umělých hnojiv a na její bázi jsou vyrobeny i různé herbicidy či pesticidy.
Ještě dnes pak využívají některé země (především ty chudší) ropné produkty za účelem výroby elektřiny (mluví se o cca 7% produkce elektřiny globálně).
Z dalších důležitých způsobů využití ropy je možné zmínit např. výrobu kosmetiky, barev, laků, pneumatik, parafínových svíček, motorových olejů, lepidel a mnoho dalšího.
Druhy ropy
Ropu si můžeme rozdělit hned podle několika kritérií.
Pro potřeby investic je nejdůležitější rozdělení ropy podle jejího původu, ke kterému se dostaneme blíže.
Z dalších způsobů rozdělení se obvykle setkáváme s dělením podle hustoty či obsahu síry.
Podle hustoty rozdělujeme ropu na lehkou, středně těžkou a těžkou.
V kontextu s obsahem síry známe ropu sladkou, která obsahuje síry relativně málo a kyselou, která obsahuje více než 0,5 % síry. Zpracování kyselé ropy je oproti té sladké výrazně náročnější.
Ropa podle původu
Při obchodování na burze se můžeme setkat s různými typy ropy, které bývají děleny podle původu a případně i podle toho, kam jsou dané typy vyváženy.
Znát toto rozdělení je důležité zejména z toho důvodu, že v konkrétních oblastech používáme k vyjádření ceny ropy na burze zaměřené na daný trh konkrétní typ ropy podle tohoto rozdělení.
Proto můžete při sledování cen ropy zjistit, že se mezi sebou určité typy cen liší.
Pro obchodování nejoblíbenější jsou ropy Brent a West Texas Intermediate (WTI). Druhů však máme výrazně víc. Výpočet některých z těch nejzajímavějších naleznete zde:
- West Texas Intermediate (WTI)– tato ropa patří mezi lehké a sladké typy a jedná se o severoamerickou ropu. Její cena je tak referenční pro Severní a Jižní Ameriku. Vhodná je pro různé typy využití, ale prim hraje v kontextu s vhodností využití výroba benzínu.
- Brent – tento typ ropy je nejdůležitější pro nás v Evropě, kdy je její cena pro nás hlavní referenční cenou. Mimo Evropu se to týká i Afriky. Tento typ ropy v sobě kombinuje přibližně 15 druhů ropy z těžebních lokalit v Severním moři. I když je oproti WTI Brent ropa hustší a obsahuje více síry, stále svojí kvalitou naplňuje potřeby pro výrobu benzínu.
- Urals– ruská ropa, primárně těžená na Sibiři, jejíž cena je referenční zejména pro oblast Ruska.
- Dubai– tak označujeme a počítáme cenu pro ropu z Blízkého východu, která je určena pro asijsko-pacifickou oblast. Jedná se o ropu středně těžkou a spíše kyselou.
Speciálním typem, který je důležité pro obchodování na burze, jsou ještě ropy koše OPEC.
Ten zahrnuje konkrétní druhy ropy ze Saúdské Arábie, Nigérie, Spojených arabských emirátů, Mexika, Indonésie, Alžírska a Venezuely.
Cílem OPEC je pomocí manipulace s výškou produkce zajistit, že cena nebude příliš volatilní. V tomto koši pak najdeme jak ropy lehké, tak těžké, ale v průměru se jedná o kyselejší a těžší ropy než nejoblíbenější Brent a WTI.
Pro OPEC tento koš zároveň slouží jako možnost, jak sledovat podmínky a vývoj světového ropného trhu.
Co ovlivňuje cenu ropy?
Cenu ropy počítáme v tzv. barelech, kdy jeden barel představuje 42 amerických galonů nebo 158,987 litru.
Ropa je pak jedním z vysoce volatilních komoditních trhů, kde cenu ovlivňuje řada faktorů včetně sentimentu spotřebitelů a investorů. O jaké se jedná?
Nabídka a poptávka
Samotný koncept střetu nabídky a poptávky můžeme ovlivnit i v případě ropy. Máme zde však několik typických faktorů, které nabídku i poptávku značně ovlivňují nezávisle na faktorech, na které se podíváme v další části.
Jde například o sezónní výkyvy, kdy největší výkyv na poptávce způsobuje vyšší zájem o pohonné hmoty. Ten probíhá zpravidla na jaře a v létě, kdy lidé více cestují, je období dovolených atp.
Naopak nabídka ropy je ovlivněna nejen nalezením nových zdrojů či vyčerpáním těch objevených, ale také strachem z následujících faktorů, na jejichž základě obchodníci již dopředu zvyšují respektive snižují její cenu.
O jaké faktory se jedná?
Geopolitická situace a přírodní katastrofy
Jelikož jsou lokality nejvhodnější pro těžbu ropy rozmístěné napříč jen několika státy, situace na trhu je značně ovlivněna tím, jaký je u nich obecný stav.
Sem patří zejména války, občanské nepokoje a přírodní katastrofy, ale vliv na cenu může mít také ekonomická situace.
Ropa je zářivým příkladem, jak krize v určitých státech může dopadnout na cenu dané komodity, v tomto případě ropy.
Z příkladů v minulosti určitě stojí za zmínku válka v Perském zálivu či z bližší minulosti tzv. Arabské jaro nebo aktuální válka na Ukrajině. U všech můžete vidět společný jmenovatel, který ukazuje na krizi ve státě, který je úzce spjat s těžbou ropy.
Nákup ropy jako hedge
Jelikož je ropa používána napříč mnoha odvětvími a pro mnoho z nich je její využití naprosto kritické, některé společnosti jako hedge před přiostřující se situací, která má šanci dopadnout na cenu ropy, nakupují zásoby ropy již dopředu, aby se na jejich podnikání potenciální růst cen nemohl projevit příliš negativně.
Typickým příkladem by byla letecká společnost vykupující futures kontrakty na ropu, aby se pojistila před tím, že by cena do budoucna rostla. V praxi by sice za pohonné hmoty potřebné k provozu zaplatily více, na druhou stranu by však vydělaly na své longové pozici na ropných futures.
OPEC
Jak jsme již zmínili u koše rop OPEC, tato Organizace zemí vyvážejících ropu také značně hýbe s její cenou. Snaží se totiž snížit vysokou volatilitu ceny ropy tím, že zvyšují či snižují produkci napříč svými členy.
OPEC zasedá čtvrtletně a vydává těžební kvóty. Kromě volatility se snaží také zajistit, aby ropa nebyla příliš drahá oproti svým alternativám, a lidé se tak nesnažili přejít na ně (příkladem je např. tzv. břidlicová ropa).
Cílem OPEC je udržení ceny ropy kolem 70 až 80 dolarů za barel.
Cena dolaru
Stejně jako v případě zlata i na ropu má vliv vývoj dolaru. V případě ropy je pak tento stav důležitý zejména v době, kdy chcete nakupovat ropu za jinou měnu než dolar.
Naprostá většina ropných kontraktů napříč celým světem je totiž denominována v americkém dolaru. Proto klesající hodnota dolaru vůči jiným měnám zpravidla znamená, že levněji nakoupíme i ropu. Při rostoucí ceně dolaru je tomu naopak.
Jak investovat do ropy a obchodovat ji?
Stejně jako u dalších typů oblíbených komodit, i u ropy máme hned několik možných způsobů investování.
I když je pak stejně jako u ostatních komodit možný i fyzický nákup ropy, na malé škále je opravdu vysoce neobvyklý a pro retailové investory nicméně neexistuje příslušný trh.
Proto při investicích do ropy volíme alternativní cesty jako například investice do ropných derivátů nebo společností, které ropu produkují.
Kontrakty na ropu
Nejobvyklejším a nejlikvidnějším způsobem obchodování ropy je investice formou jednoho z možných kontraktů. Nejoblíbenější jsou zde futures kontrakty, a to zejména na WTI ropu, případně pro Evropu zajímavější Brent ropa, stále formou futures kontraktů.
Kromě nich však můžeme ropu obchodovat také prostřednictvím CFD kontraktů a opcí. Jejich cena bývá často vázána na Futures. Výhodou je zde to, že můžeme spekulovat jak na růst, tak na pokles ceny ropy, vysoká likvidita investic a poměrně nízké poplatky.
ETF na ropu
Investice do ropy je možná i pomocí ETF – exchange traded funds, které v principu představují fondy reprezentující cenu ropy. My si na těchto fondech můžeme koupit podíl, čímž nepřímo investujeme do ropy. Jejich smyslem je reflektovat cenu ropy, což dělají na základě vlastních investic do ropných futures, potažmo dalších kontraktů či akcií ropných společností.
Top brokeři
Akcie ropných společností
Poměrně oblíbeným způsobem investice do ropy je i investování do společností, které mají něco společného s těžbou ropy či její distribucí.
I když vývoj ceny akcií těchto společností nekopíruje cenu ropy (ovlivňují je i další faktory týkající se dané společnosti), zpravidla je vývoj podobný. Pokud totiž roste cena ropy, obvykle rostou zisky společností, které v této oblasti podnikají a naopak.
I když můžeme zvolit investici do společnosti zaměřující se pouze na jednu oblast těžby ropy (vyhledávání ropy, stavba ropných plošin, provoz rafinérií, čerpacích stanic, …), obvykle budeme hledat investici do jedné ze společností tzv. ropy. velké šestky energetických gigantů. Ti zajišťují celý řetězec kolem produkce ropy.
Konkrétně se jedná o společnosti ExxonMobil, Chevron, ConocoPhillips, BP, Royal Dutch Shell a Total.
Top brokeři
