V rozhovoru s Tomášem Vrankem, analytikem XTB, jsme se podívali na prezentaci nejnovějších technologických vizí společnosti Tesla, včetně Robotaxi, které trh přijal spíše opatrně.
Vranka se také věnoval vývoji v oblasti AI čipů, kde vyzdvihl důležitost Nvidie a AMD. V závěru rozhovoru jsme probrali i bankovní výsledky, přičemž zejména JP Morgan zaznamenala velmi silná čísla.
Tomáš, Tesla ve čtvrtek večer představila Robotaxi – konkrétně dva modely, které by měly být součástí autonomních měst budoucnosti. Akcie Tesla však v době rozhovoru reagují negativně, což značí, že se čekalo zřejmě více. Jak si vnímal prezentaci Tesla a sliby Elona Muska?
Já jsem na ty jeho sliby už poněkud alergický. Teslu velká část trhu bere jako softwarovou společnost, obchoduje se za cca 100násobek zisků, zatím ale čísla nenaznačují, že by měla být něco víc, protože jsou její marže na průměru jiných automobilek, zatímco softwarové společnosti je mají násobně vyšší. Když se nad tím zamyslíš, poprvé Elon vzpomínal robotaxíky v roce 2016, že tady budou do dvou let. Teď sice něco ukázaly, ale s tím, že to bude nejspíš v roce 2027. Já už Teslu beru tak, že tomu uvěřím až když to uvidím. Vize je to ale každopádně hezká, velmi Tesle v tomto fandím, ale upřímně se divím, že je někdo tím jeho slibem věřit 10 let bez výsledku. Víc jsem se na to jinak podíval v tomto videu. Podobný názor má zřejmě i trh, proto akcie mírně oslabují.
Tento týden se objevily také zajímavé novinky z oblasti AI čipů. AMD například oznámila nový čip, kterým chce konkurovat Nvidii v její dominantní oblasti. Považuješ AMD za firmu, která má nyní velký potenciál?
Jasně, určitě. Podle všeho dokáže AMD Nvidii výkonnostně konkurovat, avšak zatím jí ani zdaleka nedokáže konkurovat rozsahem výroby v TSMC. Ve velké míře to bude tedy o tom, jak bude AMD technologicky postupovat a jak se jí podaří hledat zákazníky a zasmluvnit výrobu v TSMC.
TIP: Návod jak investovat do ETF indexu S&P 500 u brokera XTB
Samotná Nvidia tento měsíc krásně roste. Vedle toho oznámila nové dohody s Foxconnem, jehož CEO také naznačil, že po čipech Blackwell od Nvidia je obrovská poptávka. Je Nvidia stále podle tebe dobrou volbou navzdory její velké kapitalizaci?
Já osobně bych do toho při této valuaci už nešel. Nvidia je stále výborná společnost s obrovským moatem a softwarem, kterému zatím neumí jiné společnosti konkurovat. Z hlediska ocenění na tom také není Nvidia až tak špatně, z pohledu Forward P/E se Nvidia obchoduje za 47-násobek příštích zisků, což mi přijde pro takový typ společnosti celkem OK. Ten růst posledních let je ale extrémní, bál bych se toho, že se poněkud změní sentiment, nebo přijde pár nějakých horších čísel a akcie sletí o desítky procent.
Výsledky oznámil i TSMC. Jaká poselství vyplývají z jeho čísel ve spojitosti s výše zmíněnými firmami?
Ono samotné výsledky TSMC ještě nereportovala, oni ale zveřejňují tržby po jednotlivých měsících. Za září tržby rostly TSMC o 39%, což je na tak obrovskou společnost extrémně vysoká hodnota. TSMC samozřejmě vzhůru táhne dění v oblasti AI, když je poptávka po AI, tak je poptávka i po čipech od Nvidie, a pokud je poptávka po čipech od Nvidie, tak je poptávka i po službách od TSMC. Výkonné čipy budou asi další roky stále zapotřebí ve vysokém objemu, TSMC je jedna z firem, která je ještě rozumně oceněna a jsem u ní dlouhodobě bullish.
Na závěr otázka k bankám – v pátek přišli earnings JP Morgan, BlackRock, Wells Fargo či US Bank. Jak tyto firmy odstartovaly novou sezónu výsledků za 4. kvartál?
Výsledky bank byly pěkné. Zejména JP Morgan přinesla fakt krásná čísla a překonala očekávání v podstatě ve všech oblastech. Wells Fargo přinesla také hezká čísla, avšak nebyla až tak přesvědčivá. Celkově ale americké banky stále krásně vydělávají ve všech segmentech. Bankám pomáhají stále vysoké úrokové sazby, protože klientům úročí vklady nízko a za depozita či úvěry dostávají vysoké úroky. Z tohoto pohledu vypadá výsledovka prozatím úspěšně, uvidíme, co přinesou nejbližší týdny.
Top brokeři
