Nepříznivé dopady obchodních opatření na trhy a přístavy
Zavedení vysokých dovozních tarifů pod administrativou Donalda Trumpa vyvolalo významný pokles dovozu do USA.
Port of Los Angeles, klíčové místo pro import z Číny, očekává týden končící 10. května s meziročním propadem příjmů až o 36%. Ekonomové poukazují na to, že toto snížení je prvním jasným důkazem, že nové tarify už ovlivňují obchodní vztahy mezi USA a Čínou.
Odborník Aditya Bhave z Bank of America varuje, že po předešlém nárůstu zásob bude následovat širší pokles v čínsko-americkém obchodu, což může vést ke zpomalení ekonomického růstu.
National Retail Federation odhaduje, že ve druhé polovině roku 2025 se dovoz do USA sníží nejméně o 20%, protože maloobchodníci vyčerpali možnosti předzásobování.
Makroekonomické dopady: rostoucí ceny a ztráty pracovních míst
Tarify podstatně ovlivňují inflaci v USA, přičemž průměrná efektivní sazba dosáhla 28%, což je nejvyšší hodnota od roku 1901.
Budget Lab at Yale predikuje, že v krátkodobém horizontu dojde ke zvýšení cen o 3% a domácnosti ztratí kupní sílu o 4 900 dolarů ročně, počítáno na základě cen z roku 2024. Dlouhodobě se očekává, že ceny budou o 1,6% vyšší.
Očekávaný útlum růstu HDP
Prognózy HDP již potvrzují negativní dopady tarifů. Morningstar předpokládá, že růst americké ekonomiky zpomalí v prvním kvartálu roku 2025 na 0,8% z 2,4% v posledním čtvrtletí roku 2024. Modely některých institucí dokonce předpokládají negativní růst.
Goldman Sachs očekává pokles o 0,2%, Atlanta Fed o 0,4% a Comerica Bank až o 1,4%. Budget Lab odhaduje, že reálný HDP růst bude v roce 2025 o 1,1 procentního bodu nižší a dlouhodobě by mohla být ekonomika USA o 0,6% menší.
Zaměstnanost se kvůli tarifům sníží – do konce roku 2025 může nezaměstnanost vzrůst o 0,6 procentního bodu, což by mohlo znamenat ztrátu 770 tisíc pracovních míst.
Možnost stagflace a recese
Různí ekonomové vyjadřují obavy z potenciální stagflace, což je kombinace stagnujícího růstu a vysoké inflace.
Mark Zandi z Moody’s Analytics předpokládá, že eskalace obchodní války by mohla vést k poklesu americké ekonomiky o 2% a nárůstu nezaměstnanosti na 7,5%. Oxford Economics očekává růst HDP jen 1,4% a jádrovou inflaci až 3,9% v roce 2025.
Dopady na spotřebitele a podniky
Spotřebitelé čelí vyšším cenám, zejména u oděvů a obuvi, což může vést k poklesu jejich životní úrovně.
Předpokládá se, že domácnosti ztratí 2 600 až 4 900 dolarů ročně na kupní síle v závislosti na možnostech nahrazení zboží. Firmy musí čelit zvýšeným nákladům na dovoz, což snižuje jejich ziskovost a omezuje investice, najímání a výdaje.
David Kelly z JPMorgan Asset Management varuje, že pokud nedojde k rychlému vyřešení obchodní války, podniky by mohly dále omezovat své investice i zaměstnanost, čímž by se ekonomické zpomalení ještě prohloubilo.
TIP na článek: Návod, jak koupit ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeři
